为什么人工智能初创公司以两种不同的价格出售相同的股权

随着人工智能初创公司之间的竞争加剧，创始人和风险投资公司正在转向新颖的估值机制，以制造市场主导地位的感觉。

直到最近，最受追捧的公司都在快速连续筹集多轮融资，估值不断上升。然而，由于持续的融资分散了创始人开发产品的注意力，领先的风险投资公司设计了一种新的定价结构，有效地将两个独立的融资周期整合为一个。

据《华尔街日报》报道，最近几轮采用该计划的融资包括 Aaru 的 A 轮融资。这家综合客户研究初创公司筹集了由 Redpoint 领投的一轮融资，Redpoint 投资了其大部分支票，估值为 4.5 亿美元。据我们报道，红点随后以 10 亿美元的估值投资了较小的一部分，其他风投公司也以同样 10 亿美元的估值加入。 TechCrunch 率先报道了 Aaru 的融资情况，包括其多层估值。

这种方法让像 Aaru 这样理想的初创公司能够称自己为独角兽——估值超过 10 亿美元——尽管很大一部分股权是以较低的价格收购的。

Primary Ventures 的普通合伙人贾森·舒曼 (Jason S human) 表示：“这表明市场对于风险投资公司来说竞争非常激烈，以赢得交易。” “如果标题数字很大，这也是一个令人难以置信的策略，可以吓跑其他风险投资家，让他们不再支持第二和第三名的公司。”

尽管领先风险投资公司的平均价格要低得多，但巨大的“头条”估值创造了市场赢家的光环。

多名投资者告诉 TechCrunch，直到最近，他们还从未遇到过牵头投资者在单轮融资中将资金分配到两个不同估值级别的交易。